经济观察网 记者 任晓宁8月17日下午，腾讯（00700.HK）发布二季度财报。营收1340.34亿元，同比下降3%，经调整净利润281.39亿元，同比下降17%。这是腾讯自去年三季度净利润下降后，连续第四个季度净利润下降。
伴随着业绩的下滑，腾讯股价也下跌。截至8月17日港股收盘，腾讯市值2.9万亿港元，每股303港元，比起去年最高值下跌59%。腾讯现在到底部了吗，何时才能止跌？艾媒咨询CEO张毅告诉经济观察网记者，这将取决于腾讯金融科技业务和视频号业务的进展，这两项业务所在板块也是二季度腾讯少见的能继续增长的板块，虽然分别都只增长了1%。
今年4月版号重启发放后，已过审游戏共241款，其中都没有腾讯的游戏，腾讯游戏能否继续健康发展，也是外界关注点。从二季报的成绩来看，腾讯游戏目前并不乐观。
国内外游戏收入都下降
2022年第二季度，腾讯的国内游戏和国外游戏收入都开始下降。
其中国内游戏市场下降1%至318亿元，国际市场游戏收入下降1%至107亿元。腾讯国内游戏市场正在经历调整期，二季度没有上线头部游戏新品，老游戏受未成年防沉迷影响，带来了游戏收入下降。就单个游戏而言，《王者荣耀》《天涯明月刀手游》及《英雄联盟》收入均下滑。
速途网游戏事业部总经理王佩告诉记者，腾讯游戏业绩下滑与版号因素有关。“腾讯没有获得新版号，只有老的产品，没有新的现象级游戏接棒老产品，没有创造新收入的增长点。”
今年已获得版号的游戏有241款，都没有腾讯的产品。不过，有14款与腾讯有直接或者间接联系，其中腾讯占股比例超过10%的公司有11家。王佩认为，这些参股公司的游戏下半年会给腾讯游戏营收带来一些收入，却并不能解决腾讯没有最新游戏大作的问题。
与腾讯一样没有获得版号的公司还有网易，但网易二季度已经上线了游戏大作。今年6月，网易在海外上线了新游戏《暗黑破坏神：不朽》，首月安装量与下载量破千万，首月流水超过了5000万美元。7月份这款游戏在国内上线，成为iOS免费榜第1名，还引发了国内玩家深夜排队等待登陆的现象。
“《暗黑》很赚钱的，网易这款手游上线后，下半年的收入问题不大。但腾讯目前还没看到能在新游层面接棒《王者荣耀》《天涯明月刀手游》《英雄联盟》等收入主力的大作。”王佩这样认为。
光大证券发布研报称，今年4月版号重新发放后，已经连续发了4批版号，后续版号监管有望常态化，并有望实现逐月稳步发放。目前虽然腾讯等头部公司暂未获得版号，但其现有存量产品丰富，且过审游戏仍有库存，未获发版号预计短期影响较小。在版号收紧现状下，腾讯等头部公司将聚焦于高质量核心手游项目研发，有望打造爆款产品。
视频号被寄予较大期待
腾讯现有业务中，视频号在二季度备受关注。其爆火的直播演唱会，以及首次参加电商618，都让外界对视频号寄予期待。
腾讯二季度财报公布了视频号一些数据。财报数据称，视频号的用户参与度已十分可观，总用户使用时长超过了朋友圈总用户使用时长的80%。视频号总视频播放量同比增长超过200%，基于人工智能推荐的视频播放量同比增长超过400%，日活跃创作者数和日均视频上传量同比增长超过100%。二季度视频号举办的直播演唱会，每场均吸引千万级用户观看。
具体收入上，二季度腾讯社交网络收入增长1%至292亿元，是腾讯难得的收入增长的类别。在音乐直播及游戏直播的收入的前提下，该项收入能实现增长，主要是视频号直播服务及数字内容订购服务的收入增长。
“腾讯如果能够把视频号盘活的话，会是一个很值得期待的亮点。”张毅告诉记者，抖音已经把短视频商业化模式完整地走过一遍，视频号可以直接套用这套模式，试错成本是很低的。无论是电商的价值，还是广告的价值，以及其他增值服务的价值，视频号商业化都有可看的空间。
目前，腾讯正加速推动视频号商业化。7月18日，视频号宣布首次接入信息流广告。7月21日，微信“视频号小店”上线，代替视频号橱窗，为商家提供商品信息展示、商品交易等产品能力的技术服务，支持商家在视频号场景内开店经营。光大证券研报认为，“视频号小店”模式可以参考已实现闭环生态的“快手小店”、“抖音小店”， 或将在未来逐步减少第三方来源，实现直播电商闭环，促进视频号电商GMV较快增长。
根据视灯研究院数据，2021年视频号DAU超过5亿，预计2022年DAU有望达6亿，这意味着视频号活跃用户数量将有望追上抖音。不过，抖音电商崛起过程中，耗费了很大精力在运营服务上，有数千人电商运营团队。目前运营人员较少的视频号电商，能不能和抖音一样获得成功？张毅认为，这需要腾讯下一番苦功。
