2022年7月7日华兴源创（688001）发布公告称中信建投孙芳芳 乔磊 郭彦辉 章合坤 陈琛、长信基金齐菲、财通基金洪淇、富国基金王昭光、平安资产傅一帆 马继愈 孙峥于2022年7月6日调研我司。
具体内容如下：
问：能否介绍一下公司各项业务的基本情况?
答：平板检测业务方面公司紧跟柔性OLED技术迭代，检测技术全面向OLED提升，同时加大对MiniLED、Micro-OLED等新一代显示技术的技术储备，现已取得Micro-OLED显示检测设备的批量订单。半导体检测业务方面，定制化电池管理系统芯片检测设备日臻成熟，已成为营业收入的重要来源，标准化半导体检测设备成功通过重要客户验证，已开始量产。智能穿戴业务方面，华兴欧立通已成长为公司重要子公司，连续多年经营业绩稳健增长。汽车电子业务方面，通过检测领域技术十几年的技术积累，积极向智能汽车电子检测领域布局，已形成多项自主研发专利，并获得美国最大电动汽车厂商和国内厂商的量产测试设备订单。
问：详细介绍下公司半导体标准测试设备的情况?
答：在半导体标准测试机上，公司是全球为数不多的可以同时自主研发ATE架构SOC测试机和PXIE架构射频和系统模块测试机的企业，主打SOC、射频测试机以及SiP测试解决方案。在SoC测试机上，公司自主研发的T7600系列测试机频率速率达到400MHZ，部分技术参数已经达到行业内公认的中档SOC测试机水平，直接对标泰瑞达的J750-HD，可满足32位高端MCU、高像素CIS、指纹、DSP、NorFlash、简单物联网终端SOC芯片、复杂SOC芯片CP测试，目前已经获得下游知名CIS、MCU以及指纹识别等芯片客户测试设备订单。在射频测试机上，公司是国内首家拥有自主研发Sub-6G射频矢量信号收发板卡的厂商，打破了国内在5G射频专用测试领域完全依赖进口设备和进口射频矢量板卡的局面，并获得韦尔股份批量订单。在系统级测试上，公司推出了基于PXIe架构测试机及配套四层平移式并测128工位SLT分选机EP3000的测试解决方案，目前已被可穿戴设备的歌尔电子等上游SIP（先进系统级封装）厂商认可进入大规模采购阶段，公司目前也是国内唯一能提供SIP128工位高并测测试机加分选机整体解决方案的厂商。
问：请问下公司在AMOLED行业的布局?
答：华兴源创在国内AMOLED行业Cell/Module制程检测设备市占率领先。在Cell/Module制程检测设备中，自动光学检测设备是基于光学原理，检测并分析产品缺陷、保证和提升产品良率及质量，主要包括画质检测设备、De-Mura设备、OTP设备等。公司生产的测试设备可在LCD和OLED产品平板显示器件的生产过程中进行显示质量、触控、光学、信号等各种关键功能进行验证、检验、筛选和补偿修复，尤其是自动化检测设备具有精度高、速度快、无接触的优点，克服了人工检测的弊端，可有效降低平板显示厂商的生产成本。根据CINNO统计数据，2021年中国大陆AMOLED行业Cell/Module制程检测设备厂商中华兴源创在中国大陆市场份额高达32%，排名第一。
问：能否介绍下公司近期出货给安测半导体的设备情况?
答：2019年华兴源创首先推出了E06平台，聚焦CMOSimagesensor测试，赢得了行业内头部大厂的认可。鉴于庞大的国内SoC测试机市场仍然被国际大厂所垄断，2021年下半年在E06的基础上进行了全面升级，推出了新一代T7600系列SoC测试机。T7600平台在硬件方面提供了高性能数字板卡(最高速率可支持400MHz,Patternmemory512M)、高精度浮动电压电流源板卡(可达到0.5mV的电压精度)、完整的混合信号板卡、高通道数电源板卡(64通道,每通道1.5A,最高96A输出)，硬件规格可媲美国际大厂。在软件方面，T7600的软件系统平台最高支持512-site，图形界面开发环境易于上手，具备高端SoC测试平台的调试工具(Shmoo，PinMargin，PinStatus，Logic/ScopeWaveform等),能提供主流测试机的自动转换程序工具,可大幅缩短测试程序开发时间,为客户节省大量人力及物力成本。SoC测试平台是测试机中最复杂的品类，T7600要成为一款真正能撼动国外高端SoC测试平台的有竞争力的国产测试平台在软硬件开发上还有很多工作需要做。
问：公司在新能源车检测方面的布局?
答：在新能源车检测方面，公司不仅为新能源汽车的头部客户开发了车载电脑测试机、车身控制器测试平台和各类电子产品模块烧录和通讯测试相关设备等等，同时在ADAS传感器领域积极布局，开发了针对激光雷达、高压继电器、加速度传感器、摄像头模块、导航模块的生产测试相关设备。公司正通过不断的加大技术和产品研发，构建在新能源汽车测试领域的核心能力和护城河，已经形成车载电脑测试、车身控制器测试、充电枪和充电桩测试、高压电池性能、电驱控制器、智能驾仓、ADAS相关传感器等相关测试的成熟解决方案。
华兴源创主营业务：公司是国内领先的检测设备与整线检测系统解决方案提供商,主要从事平板显示及集成电路的检测设备研发、生产和销售
华兴源创2022一季报显示，公司主营收入3.73亿元，同比上升32.14%；归母净利润4086.21万元，同比上升44.92%；扣非净利润2691.04万元，同比上升12.24%；负债率30.05%，投资收益65.26万元，财务费用771.49万元，毛利率57.47%。
该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级4家；过去90天内机构目标均价为51.38。
以下是详细的盈利预测信息：
融资融券数据显示该股近3个月融资净流出573.83万，融资余额减少；融券净流入2.71万，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，华兴源创（688001）好公司2.5星，好价格2.5星，综合评分2.5星。（评分范围：0 ~ 5星，最高5星）
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