作者 |黄艳阳
编辑 |郑怀舟
根彭博社采访及马斯克推特表示，特斯拉人形机器人Tesla Bot-Optimus（擎天柱）原型机将于2022年9月30日AI Day现身，最早将于2023年投入生产，意在代替部分危险、重复性劳动以及填补劳动力缺口。
人形机器人设计是模拟人的行为，其相关产业链环节包括AI系统（大脑）、机器视觉（眼睛）、屏幕板（面部）、传感器（五官、四肢等）、执行器（四肢）等；机械产业链主要涉及机器人本体、机器人集成、核心零部件（包括伺服电机、减速器、控制系统和驱动器）等。
Tesla Bot-Optimus原型机的发布，对未来机器人产业的发展具有着风向标的作用，促进大量科技及制造企业进军机器人赛道，机器人行业的发展将因此而加速。目前，国内机器人产业已具备一定的技术储备，因此随着以Tesla Bot-Optimus为代表的成熟机器人在未来逐步投产，国内机器人零部件厂商进入特斯拉供应链的预期也在升温。
二级市场方面，经历了近半年的下跌行情之后，四月底开始，机器人板块就迎来了一大波反弹。4月27日至今，万得机器人指数（884126.WI）的期间涨幅高达45.73%，其中，谐波减速器龙头绿的谐波（688017.SH）的同期涨幅达到了221.25%，工业机器人龙头埃斯顿（002747.SZ）的同期涨幅达到了109.86%。
图一：万得机器人指数走势 wind
丨券商策略
卖方均认为，机器人的市场需求广阔，特斯拉人形机器人的推出将显著推动产业渗透及升级。一方面，从产业链来看，上游零部件的成本占比达到了70%，是机器人生产最为核心的环节，国内的机器人零部件厂商迎来了发展机遇。另一方面，安信证券指出，从计算机视角来看，进入人机交互新时代后，国内的激光雷达企业、人工智能算法企业、AI芯片企业也有望显著获益。
1.申万宏源
核心观点：中国机器人产业链标的显著受益（看好）
1）制造业升级下，工业机器人的需求前景广阔；
2）Tesla Bot的发布具有产业风向标作用，将进一步推动全球“机器替人”大趋势；
3）中国机器人产业厚积薄发，工业机器人产业链完整，建议关注中国工业机器人产业链相关标的；
4）服务机器人产业链有望加速构建，相关硬件及软件也存在投资机会。
建议关注：埃斯顿（002747）、拓斯达（300607）、亿嘉和（603666）、申昊科技（300853）、绿的谐波（688017）、双环传动（002472）、汇川技术（300124）、柏楚电子（688188）、雷赛智能（002979）、奥普特（688686）、矩子科技（300802）、天准科技（688003）
2.安信证券
核心观点：进入人机交互新时代，相关算法企业有望受益（看好）
1）特斯拉推出的人形机器人有望促使全球服务机器人加速发展，带动进入人机交互新时代，相关产业链企业有望受益；
2）在感知层，关注激光雷达作为机器人的增量传感器；
3）在算法层，关注人工智能算法企业的长期价值；
4）再算力层，关注人工智能芯片的算力支撑。
建议关注：万集科技（300552）、商汤-W（0020.HK）、云从科技（788327.SH）、科大讯飞（002230）、虹软科技（788088）、格灵深瞳（688207）、寒武纪（688256）
3.开源证券
核心观点：中国核心零部件厂商有望获益（看好，维持）
1）特斯拉人形机器人将为机器人行业带来历史性机遇，中国传统的核心零部件厂商已具备相应技术储备，有望在人形机器人时代受益；
2）节奏上，国产零部件进入人形机器人供应链确定性：减速器>伺服电机>传感器；
3）减速器上，谐波减速器已经实现技术突破，可实现进口替代；
4）伺服电机上，特斯拉有寻求外部代工的可能，用在机器人上的国产电机已实现重大突破。
建议关注：绿的谐波（688017）、中大力德（002896）、双环传动（002472）、汇川技术（300124）、埃斯顿（002747）、鸣志电器（603728）、江苏雷利（300660）
4.国金证券
核心观点：智能机器人将推动相关产业升级（买入）
1）Tesla Bot的推出将推动智能机器人快速发展，促进产业升级；
2）上游零部件作为机器人最核心的部分，预计会出现相关技术的渗透和升级；
3）建议关注工业机器人龙头、谐波减速器龙头、工控伺服龙头等。
建议关注：绿的谐波（688017）、双环传动（002472）、汇川技术（300124）、禾川科技（688320）、兆威机电（003021）
图二：36氪财经
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